Mumbai, India-Les autorités indiennes envisagent activement des mécanismes de paiement dédiés au commerce avec la Russie afin de permettre les obligations commerciales existantes à la suite des sanctions imposées au Kremlin, une décision qui ouvrira également la voie à des importations de pétrole moins chères pour répondre aux besoins énergétiques Del país.
Durante el mes pasado, a medida que se impusieron sanciones a Rusia, el alcance de un mecanismo de pago en moneda local cambió de una forma de apoyar el comercio en curso a oportunidades para un compromiso más profundo, incluido el aumento del comercio bilateral.
Para que se implementara el mecanismo rupia-rublo, los importadores indios pagarían los bienes a cuentas bancarias rusas en India y ellos, a su vez, pagarían en rublos a los exportadores rusos. Pero como las importaciones de India superan sus exportaciones, la única manera de que los bancos rusos se deshagan de sus rupias acumuladas es si India exporta más, dicen los expertos, lo que abre una oportunidad para los fabricantes de maquinaria agrícola, medicamentos, muebles y accesorios de baño, entre otros. mercancías, que buscan nuevos mercados.
“Necesitamos saber dónde le gustaría a Rusia considerar la sustitución de importaciones”, dijo Nandan Unnikrishnan, investigador principal de Observer Research Foundation (ORF). Algunas de estas exportaciones provendrán de pequeñas y medianas industrias indias que también pueden considerar establecer unidades en Rusia, agregó. “No tienen mucha experiencia con las pymes [Small Medium Enterprises] y tenemos una gran experiencia allí que podríamos compartir en la práctica y en el terreno.
Petróleo ruso barato
India importa el 86% de sus necesidades de petróleo. El martes, la canasta de petróleo crudo de la India tenía un precio de $ 109 por barril para sus importaciones de crudo. Si bien bajó de $ 128,24 por barril a principios de mes, todavía estaba por encima de $ 95,47 por barril el día antes de la invasión rusa. El fuerte aumento de los precios del petróleo desde el comienzo de la invasión rusa ampliará el enorme déficit en cuenta corriente de la India y aumentará la inflación, erosionando el valor de la moneda nacional.
Si bien India recibe solo el 2% de Rusia, puede aumentar estas compras y ya habría comenzado a hacerlo dada la oferta de Rusia de vender a una tasa reducida y asumir los costos de transporte y aseguramiento. La perspectiva de suministros más baratos de Rusia sin duda ayudaría a Nueva Delhi a administrar mejor sus finanzas.
Actualmente, el comercio de la India con Rusia está orientado en gran medida a la importación, razón por la cual el país mantiene un déficit comercial sustancial. Según datos del gobierno indio, los dos países tuvieron un comercio bidireccional por valor de $ 8,1 mil millones en el año fiscal de abril de 2020 a marzo de 2021, donde las exportaciones de India fueron de $ 2,6 mil millones mientras que las importaciones de Rusia fueron de $ 5,48 mil millones.
Este sesgo persistirá y podría inclinarse más hacia las importaciones, especialmente si aumenta sus compras de petróleo a Rusia. A menos, por supuesto, que India aumente sus exportaciones.
“La comunidad exportadora ciertamente está buscando oportunidades que surgirán [along] el camino”, dijo Ajai Sahai, Director General y Director General del organismo de la industria, la Federación de Organizaciones de Exportación de la India.
Sin embargo, advirtió, los bancos indios son reacios a apoyar el comercio con Rusia, incluso para los bienes permitidos por las sanciones. Para eludir estos problemas, la FIEO ha presentado una propuesta al Ministerio de Comercio de la India sugiriendo un mecanismo Rupia-Rublo, así como un mecanismo comercial basado en la Rupia donde el contrato se concluye en la moneda local, la Rupia, y la otra parte apoya el intercambio. riesgo de tipo de interés.
Lecciones del pasado
El mecanismo de comercio actualmente en discusión se remonta a tres décadas cuando India y la entonces Unión Soviética acordaron realizar transacciones en monedas nacionales a una tasa fija acordada para transacciones de gobierno a gobierno. Esto se hizo para eludir al dólar estadounidense como “moneda vehículo”, la moneda en la que se realiza la mayor parte del comercio, durante la Guerra Fría.
Ahora que varios bancos rusos han sido desconectados del sistema de mensajería financiera internacional, SWIFT, las empresas rusas tienen una tarea mucho más difícil para realizar y recibir pagos comerciales, ya que en su mayoría están denominados en dólares estadounidenses.
Según se informa, el gobierno indio está considerando otros métodos de intercambio para garantizar que se liquiden las reclamaciones de los exportadores indios sobre las ventas bloqueadas a Rusia. El miércoles, Bloomberg News informó que el gobierno indio está considerando una propuesta rusa para utilizar un sistema desarrollado por el Banco Central de Rusia para pagos bilaterales.
En caso de que se establezca un mecanismo de rupia-rublo, los analistas creen que es más probable que sea a una tasa determinada por los mercados en lugar de una tasa fija, ya que no será para el comercio entre dos gobiernos, sino para el comercio entre las empresas de los dos países.
“En 1993 y 2003, fue una transacción de gobierno a gobierno con fines militares o para préstamos bilaterales. Allí, la tasa era completamente artificial y estaba completamente en contra de India”, dijo Ananth Narayan, profesor asociado del Instituto de Gestión e Investigación SP Jain.
“Inicialmente, el rublo se fijó a una tasa artificial, luego la tasa se derrumbó después del colapso de la Unión Soviética, pero siempre respetamos la tasa anterior… Era posible ignorar las tasas del mercado porque se trataba de un gobierno- transacción entre el gobierno y había más en juego, incluida la cooperación militar y las consideraciones geopolíticas exportador, ¿por qué aceptar una tasa artificial?
Próximos retos
Sin embargo, no será tan fácil para India implementar este mecanismo de rupia-rublo, advierten los expertos.
El mayor escollo será cómo decidir un tipo de cambio frente al rublo ruso, que ha sido tan volátil desde el comienzo de la guerra. Tampoco es viable vincular el rublo e incluso la rupia a una tercera moneda para el comercio.
Entonces, incluso si los dos países acordaran un tipo de cambio, el déficit comercial seguiría estando en gran medida sesgado a favor de las importaciones indias desde Rusia, en particular con el aumento de las importaciones de petróleo. Y es solo cuestión de tiempo antes de que las autoridades indias tengan que encontrar una manera de restablecer el equilibrio comercial y posiblemente se enfrenten a sanciones.
La última y más importante preocupación sería la de la estrategia geopolítica. Hasta ahora, India ha mantenido una postura neutral en la guerra entre Ucrania y Rusia al abstenerse de votar tres veces en las Naciones Unidas sobre resoluciones contra Rusia por su invasión y una vez sobre una votación presentada por Rusia sobre la crisis humanitaria en Ucrania.
Pero, ¿hasta qué punto India estará dispuesta a comprometerse con Rusia antes de que Estados Unidos se oponga? El presidente de EE. UU., Joe Biden, señaló anteriormente que, de todos los países en el Diálogo de Seguridad Cuadrilátero (EE. UU., Japón, Australia e India), India ha sido “algo frágil” al mostrar su apoyo a Ucrania durante la invasión rusa.
“En este momento, no parece que el gobierno indio esté considerando por un momento abandonar el barco ruso y cambiar por completo al barco estadounidense. Creo que el gobierno indio tiene la intención de usar ambos por igual”, dijo Unnikrishnan de ORF.
“Nuestro comercio con Occidente supera con creces lo que los rusos pueden obtener de nosotros. Así que, naturalmente, nuestra industria y nuestros financieros verán a Rusia como un mercado potencial, pero no harán nada que socave de alguna manera su relación con el mercado occidental, que es nuestra principal fuente de bienestar en este momento”, agregó.
Por ahora, los importadores y exportadores comerciales continúan haciendo negocios con Rusia en términos de dólares. Los expertos dicen que el mecanismo puede verse como un plan de contingencia que se activará si las sanciones contra Rusia se endurecen. Sin embargo, en esta etapa, los riesgos de buscar activamente un comercio bilateral más profundo con Rusia podrían tener ramificaciones geopolíticas para India.