Las acciones mundiales protagonizaron un feroz repunte de la derrota inducida por la guerra, con las acciones europeas registrando el mayor repunte desde el mínimo de la pandemia en marzo de 2020 y las acciones de EE. UU. con el mayor aumento intradiario desde noviembre de este año. El petróleo se hundió más del 10% y los bonos del Tesoro cayeron.
Los compradores bajistas impulsaron el S&P 500 casi un 3% y el índice DAX de Alemania a un aumento meteórico del 7,9% ante la especulación de que dos semanas de ventas reflejaron ampliamente el impacto económico global de la escalada de sanciones contra Rusia. El petróleo cayó por debajo de los 110 dólares el barril en Nueva York y el rendimiento del Tesoro a 10 años volvió a subir por encima del 1,9%.
Sin embargo, las manifestaciones solo han logrado recuperar algunas de las pérdidas sufridas desde que Rusia invadió Ucrania. El DAX se había hundido en un mercado bajista a principios de esta semana, mientras que el S&P 500 todavía está un 10% por debajo de su nivel a principios de año. El crudo del oeste de Texas ha sumado casi $20 por barril en dos semanas, y otras materias primas, desde el níquel hasta el trigo, se mantienen cerca de precios históricamente altos.
El repunte del riesgo es el último viaje salvaje, ya que los mercados se han visto sacudidos por los temores de un shock inflacionario mundial por el aumento de los precios de las materias primas alimentado por el aislamiento de Rusia, mientras que las interrupciones en el suministro amenazan con marcar el comienzo de un período de crecimiento mundial más lento. El sentimiento aumentó el miércoles después de que un alto funcionario de política exterior del presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, dijera que el país estaba listo para discutir la solicitud de neutralidad de Rusia siempre que recibiera garantías de seguridad.
“Los mercados de riesgo son más altos hoy, lo que sugiere que los comerciantes están fuera del modo de vuelo y están comenzando a pensar en el valor nuevamente”, dijo Chris Low, economista jefe de FHN Financial. “Eso no significa que la volatilidad haya terminado. Las consecuencias económicas, macro y micro, siempre están cambiando. Occidente todavía está trabajando en las sanciones contra la energía rusa, y la duración y el resultado de la guerra aún son una gran incógnita.
El repunte del miércoles en las acciones estadounidenses se produce en el 13° aniversario desde que el S&P 500 alcanzó un mínimo tras la crisis financiera. El indicador se ha disparado más del 500 % en este mercado alcista, con un rendimiento anual de alrededor del 15 %.
Las fuerzas rusas han intensificado su bombardeo de Kiev, la capital de Ucrania, dijo Estados Unidos. La interrupción de la cotización en el mercado bursátil ruso se está extendiendo en un intento por evitar que los precios caigan en picado a raíz de las amplias sanciones internacionales.
Mientras tanto, Coca-Cola Co. se unió a McDonald’s Corp., Starbucks Corp. y una serie de otras empresas a suspender sus operaciones en Rusia en protesta contra la guerra. Fitch Ratings rebajó la calificación crediticia de Rusia y dijo que el incumplimiento de los bonos era “inminente”.
El petróleo cayó cuando los Emiratos Árabes Unidos e Irak señalaron que la OPEP puede tener un mayor impulso para aumentar la producción. El crudo ha experimentado grandes oscilaciones intradiarias en los últimos días, ya que la invasión rusa de Ucrania amenaza con causar un gran impacto en la oferta mundial. Las caídas en el crudo y el gas el miércoles revierten algunas de las principales operaciones registradas desde el estallido de la guerra.
“Lo que estamos viendo hoy es que el enfoque está en los precios de las materias primas”, dijo Michelle Cluver, estratega asociada de cartera de Global X, en una entrevista telefónica. “También vemos, particularmente con lo que sucedió con la prohibición de las importaciones de energía de Rusia, que el tema del crecimiento económico está cada vez más en primer plano”.
Los precios de las materias primas subrayan el desafío de la inflación y el dilema de crecimiento que enfrentan los bancos centrales. La reunión del jueves del Banco Central Europeo podría reflejar cautela, ya que la guerra contra Ucrania ha trastornado las perspectivas económicas del continente, mientras que las apuestas sobre un aumento de las tasas de la Reserva Federal se han reducido en las últimas semanas, y ahora se espera ampliamente un cuarto de punto. Aún así, aunque se espera que los datos de inflación de EE. UU., que se publicarán el jueves, capturen los precios de antes de la guerra, los economistas ahora dicen que podría alcanzar un máximo en algún lugar en el rango del 8-9% este mes, este o el próximo.
Las materias primas han retrocedido en gran medida desde los máximos, con el oro cayendo desde un máximo de 19 meses debido a la mejora del sentimiento de riesgo. El lingote sigue subiendo un 9% este año, ya que los inversores buscan cobertura frente a la amenaza de un shock inflacionario.
En las criptomonedas, Bitcoin superó los 42.000 dólares en medio de un fuerte aumento de los tokens digitales, impulsado por el optimismo sobre una inminente revisión de la supervisión de las criptomonedas de EE. UU. que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, calificó de “histórica”.
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Estos son algunos eventos clave de esta semana:
- Sesión informativa de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, después de la reunión de política del jueves
- IPC de EE. UU., primeras solicitudes de desempleo, jueves
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
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- El S&P 500 subió un 2,9 % a las 15:25 (hora del Pacífico)
- El Nasdaq 100 subió un 3,8%
- El Promedio Industrial Dow Jones subió 2.3%
- El índice MSCI World subió un 2,9%
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 1%
- El euro subió un 1,6% a 1,1074 dólares
- La libra esterlina subió 0.6% a $1.3185
- El yen japonés cayó un 0,1% a 115,81 por dólar
Obligaciones
- El rendimiento de las letras del Tesoro a 10 años subió ocho puntos básicos hasta el 1,93%
- El tipo alemán a 10 años subió 10 puntos básicos hasta el 0,22%
- El rendimiento del Reino Unido a 10 años subió ocho puntos básicos hasta el 1,53%
Mercancías
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 11% a 109,65 dólares el barril
- Los futuros del oro cayeron un 2,3% a 1.996,30 dólares la onza, con la ayuda de Akshay Chinchalkar, Sharon Cho, Andreea Papuc, Srinivasan Sivabalan y Peyton Forte.